当前位置:首页 > 创业 > 创业公司  > 创业公司的股份拼图

创业公司的股份拼图

  时间:2015-12-31 12:14:58  来源:创业先锋网  

正文标题:创业公司的股份拼图

  8R4创业先锋网

2


8R4创业先锋网

  假设1:一个创业公司从一个idea到上市要进行三次融资:8R4创业先锋网

  A轮:证实模式;8R4创业先锋网

  B轮:发展、复制模式;8R4创业先锋网

  C轮:形成规模,成为行业龙头,达到上市要求。8R4创业先锋网

  假设2:公司发展需要不断有精兵强将加入,公司要不断拿出股份给团队成员。8R4创业先锋网

  假设3:每一轮VC的资本进来,公司大约要稀释25-40%。8R4创业先锋网

  假设4:公司业绩发展好,每一轮融资的估值都是在前一轮价格的基础上往上翻番。这叫溢价,VC的术语叫作Up8R4创业先锋网

  round;但是创业公司免不了风风雨雨出现坎坷,有时候公司的钱烧光了,业绩还没有起来,急需有人投资,这样的公司在谈判桌上没有份量,对方愿意投资,但是估值很低,甚至低于前一轮的价格,创业者别无选择,也只好认了打折价让新的投资人进来,这种情况叫Down8R4创业先锋网

  round,有点“贱卖”的意思。8R4创业先锋网

  8R4创业先锋网

3


8R4创业先锋网

  好,让我们来看看黄马克公司的“股份拼骨图”吧:8R4创业先锋网

  创业公司开张时应该发多少股票?这是很多创业者在成立公司时碰到的第一个现实问题。8R4创业先锋网

  这个问题没有标准答案,建议初创团队先发约10,000,000股。在这个基础上,经过三次融资以及团队的期权,到上市的时候,公司的总股数会达到100,000,000到150,000,000之间,如果上市时每股定价为8-10元,这家公司的市值会有8-10个亿,只要估值超过发行价,马上直逼成为人人眼红的Billion8R4创业先锋网

  dollar公司。8R4创业先锋网

  把股数定一千万股还有一个原因,就是将来给员工发期权的时候,拿出0.5%来,对一家总股数是10,000,000的公司来说就是50,000股,而对一家总股份为100,000的公司,仅仅是500股,哪一个更加吸引人?!记住,将来给员工股份,别给百分比,给股数!8R4创业先锋网

  原始股东结构8R4创业先锋网

  股东名单 股权类型 股份 股份比例8R4创业先锋网

  黄马克/CEO 普通股 5,000,000 50%8R4创业先锋网

  刘比尔/CTO 普通股 3,000,000 30%8R4创业先锋网

  周赖利/COO 普通股 2,000,000 20%8R4创业先锋网

  合计: 10,000,000 100%8R4创业先锋网

  黄马克的公司凭其优秀的团队和独特的Idea,获得了VC的青睐。A轮融资是以Pre money 350万美金的价格融到了250万美金,Post8R4创业先锋网

  money即600万美金,A轮投资人要求原有股东同意发15%期权给管理团队,公司员工持股计划在A轮投资完成前实施。黄马克搞到了VC的一笔大钱,团队还占将近60%的公司股份,运气真不错。8R4创业先锋网

  A轮投资前,公司员工持股计划执行后的股权结构8R4创业先锋网

  股东名单 股权类型 股份 股份比例8R4创业先锋网

  黄马克/CEO 普通股 5,000,000 42.50%8R4创业先锋网

  刘比尔/CTO 普通股 3,000,000 25.50%8R4创业先锋网

  周赖利/COO 普通股 2,000,000 17.00%8R4创业先锋网

  员工持股 普通股 1,764,706 15.00%8R4创业先锋网

  合计: 11,764,706 100.00%8R4创业先锋网

  一般来说,VC会要求员工持股计划在VC投资进来之前执行,这样VC就可以减少稀释。不过不能认为这是A轮VC自私,要知道B轮VC到时候也会要求在他们进来之前再执行一次员工持股计划,这时A轮VC和创始股东将一起稀释。8R4创业先锋网

  员工的期权比例应该留多少?这个问题也是没有标准答案的,一般来说是5-15%。创业公司的原始股是很珍贵的,尽管它在很多人眼里并没有什么价值。8R4创业先锋网

  8R4创业先锋网

4


8R4创业先锋网

  A轮投资后公司(员工持股计划执行后)的股权结构8R4创业先锋网

  股东名单 股权类型 股份 股份比例8R4创业先锋网

  黄马克/CEO 普通股 5,000,000 27.63%8R4创业先锋网

  刘比尔/CTO 普通股 3,000,000 16.58%8R4创业先锋网

  周赖利/COO 普通股 2,000,000 11.05%8R4创业先锋网

  员工持股 普通股 1,764,706 8.75%8R4创业先锋网

  A轮投资人(领投方) 优先股 5,042,017 25.00%8R4创业先锋网

  A轮投资人(跟投方) 优先股 3,361,345 16.67%8R4创业先锋网

  合计: 20,168,067 100.00%8R4创业先锋网

  从表中可以看出,A轮融资有一个领头VC(Lead8R4创业先锋网

  investor)和一个跟投VC。顾名思义,领投VC负责整个项目的谈判、尽职调查、法律文件……跟投VC跟从领投VC放点儿钱,不过有时候拖个跟投VC一起进来是有战略考虑的一步棋子,余言后述。8R4创业先锋网

  即使有几个投资人同时参与这轮过融资,有人是领投、有人是跟投,但是他们被视作一个整体,他们签署同一份法律文件,享有同样的利益和义务。

欢迎阅读“创业公司的股份拼图”,网站所提供的原文及插画内容均来自于网络,信息转载请注明信息来自“创业先锋网”,网站地址:http://www.haobbc.com

创业| 创业起步| 创业项目| 小本创业| 创业机会| 创业公司| 大学生创业| 加盟连锁| rss订阅| 手机访问

Copyright (C) 2014-2025 www.haobbc.com All Rights Reserved.

工业和信息化部备案:湘ICP备15008199号-6 广告服务/联系QQ: 598330922

创业先锋网全部内容均由网民自行发表,禁止在本站发布任何一切违反中华人民共和国法律法规的相关内容,如有侵犯您权利的内容,请联系我们。

创业先锋网 - 加盟连锁网 - 创业故事 - 加盟网 - 加盟店 - 招商加盟网 - 创业商机网 - 网赚论坛

深圳除甲醛深圳装修公司